تفاوت قیمت لحظه‌ای صندوق ETF با NAV آن چیست؟

واحدهای صندوق‌های قابل معامله (ETF) برخلاف صندوق‌های صدور و ابطالی، در طول ساعات بازار و بر اساس عرضه و تقاضای واقعی سرمایه‌گذاران روی تابلوی بورس قیمت‌گذاری می‌شوند؛ این یعنی قیمت لحظه‌ای آن‌ها می‌تواند در طول یک روز چندین بار تغییر کند. در همان زمان، ارزش خالص دارایی‌های صندوق (NAV) هم به‌صورت لحظه‌ای یا دوره‌های کوتاه محاسبه و منتشر می‌شود که به آن NAV لحظه‌ای یا iNAV گفته می‌شود؛ این عدد نشان می‌دهد ارزش واقعی دارایی‌های زیرمجموعه صندوق در آن لحظه چقدر است. در شرایط عادی بازار، قیمت معاملاتی ETF و iNAV آن باید به‌هم بسیار نزدیک باشند؛ این نزدیکی معمولاً توسط فعالیت یک یا چند «بازارگردان» تضمین می‌شود که وظیفه‌اش خرید و فروش هم‌زمان برای کاهش فاصله قیمت بازار از ارزش واقعی دارایی‌هاست. با این حال، در روزهای پرنوسان یا کم‌حجم معاملاتی، ممکن است قیمت بازار برای مدت کوتاهی بالاتر (حباب مثبت) یا پایین‌تر (حباب منفی) از iNAV معامله شود؛ توجه به این فاصله، پیش از ثبت سفارش خرید یا فروش با حجم بالا، می‌تواند از معامله در قیمتی دور از ارزش واقعی جلوگیری کند.