نسبت شارپ چیست و چرا فقط به بازدهی بالا نباید توجه کرد؟

نسبت شارپ (Sharpe Ratio) معیاری است که بازدهی یک صندوق را نسبت به میزان ریسکی که برای کسب آن بازدهی متحمل شده، می‌سنجد. فرمول کلی آن، بازدهی مازاد صندوق (بازدهی صندوق منهای نرخ بازده بدون ریسک) تقسیم بر انحراف معیار بازدهی آن صندوق است. دو صندوق می‌توانند بازدهی اسمی یکسانی داشته باشند، اما نوسان (ریسک) بسیار متفاوتی را برای رسیدن به آن بازدهی تجربه کرده باشند. صندوقی که با نوسان کمتر به همان بازدهی رسیده، نسبت شارپ بالاتری دارد و از این نظر «کارآمدتر» عمل کرده است. استفاده از نسبت شارپ در کنار بازدهی خام، به سرمایه‌گذار کمک می‌کند صندوق‌هایی را که بازدهی بالای‌شان صرفاً محصول ریسک‌پذیری بیش‌ازحد بوده، از صندوق‌هایی که با مدیریت ریسک منطقی به بازدهی خوب رسیده‌اند، تفکیک کند.