نسبت شارپ چیست و چرا فقط به بازدهی بالا نباید توجه کرد؟

همبستگی بین صندوق‌ها و اهمیت آن در تنوع‌بخشی پرتفوی

همبستگی (Correlation) عددی بین منفی یک و مثبت یک است که نشان می‌دهد حرکت ارزش دو دارایی تا چه اندازه هم‌جهت است. همبستگی نزدیک به مثبت یک یعنی دو دارایی معمولاً همزمان بالا یا پایین می‌روند؛ همبستگی نزدیک به منفی یک یعنی رفتار آن‌ها معمولاً برعکس هم است. صندوق‌های سهامی معمولاً همبستگی بالایی با یکدیگر و با روند کلی بازار بورس دارند؛ اگر پرتفوی سرمایه‌گذار فقط از چند صندوق سهامی مختلف تشکیل شده باشد، در واقع تنوع واقعی چندانی ندارد، چون همه آن‌ها معمولاً همزمان تحت تأثیر یک عامل مشترک (روند کلی بازار سهام) قرار می‌گیرند. ترکیب دارایی‌هایی با همبستگی پایین‌تر نسبت به هم، مثل کنار هم قرار دادن صندوق سهامی و صندوقی با پشتوانه طلا، معمولاً نوسان کلی پرتفوی را کاهش می‌دهد، چون افت یک دارایی می‌تواند با ثبات یا رشد دارایی دیگر تا حدی جبران شود.