صندوق شاخصی چیست و با صندوق‌های فعال چه فرقی دارد؟

صندوق شاخصی نوعی صندوق سرمایه‌گذاری است که هدف مدیریت آن، نه شکست دادن بازار، بلکه بازتولید هرچه دقیق‌تر عملکرد یک شاخص مرجع (مثل شاخص کل بورس) است؛ ترکیب دارایی‌های این صندوق معمولاً متناسب با وزن همان نمادها در شاخص تنظیم می‌شود. در مقابل، صندوق‌های «فعال» تیمی از تحلیل‌گران و مدیران سرمایه‌گذاری دارند که به‌طور مستمر ترکیب دارایی‌ها را بر اساس تحلیل و پیش‌بینی خودشان تغییر می‌دهند، با هدف کسب بازدهی بالاتر از شاخص مرجع. یکی از تفاوت‌های عملی، سطح کارمزد مدیریت است؛ چون صندوق شاخصی نیاز به تحلیل و تصمیم‌گیری مستمر ندارد، معمولاً کارمزد مدیریت پایین‌تری نسبت به صندوق‌های فعال دارد. نتیجه عملکرد هم متفاوت تفسیر می‌شود: بازدهی صندوق شاخصی را باید با شاخص مرجع همان صندوق مقایسه کرد (که آیا واقعاً آن را دقیق دنبال کرده یا نه)، در حالی که بازدهی صندوق فعال را باید هم با شاخص مرجع و هم با صندوق‌های فعال هم‌گروه مقایسه کرد تا مشخص شود مدیریت فعال آن، در عمل ارزش افزوده‌ای نسبت به کارمزد بیشترش داشته یا نه.