NAV و AUM یعنی چی؟ دو عددی که همه‌جای پول‌یار می‌بینید

NAV (Net Asset Value) یعنی «ارزش خالص دارایی» — قیمت هر یک واحد از یک صندوق در یک روز مشخص. وقتی می‌خواهید واحدهای یک صندوق را بخرید یا ابطال کنید، همین عدد است که تعیین می‌کند هر واحد چقدر می‌ارزد. NAV معمولاً هر روز کاری، بر اساس ارزش کل دارایی‌های صندوق تقسیم بر تعداد واحدهای منتشرشده، دوباره محاسبه می‌شود. AUM (Assets Under Management) یعنی «دارایی تحت مدیریت» — مجموع ارزش همه چیزهایی که یک صندوق در اختیار دارد (سهام، اوراق، سپرده و غیره)، نه ارزش هر واحد. صندوقی با AUM بزرگ‌تر لزوماً بازدهی بهتری ندارد؛ فقط یعنی پول بیشتری در آن جمع شده، چه از رشد ارزش دارایی‌ها و چه از ورود سرمایه‌گذاران تازه. این دو عدد جای هم را نمی‌گیرند: NAV می‌گوید «الان هر واحد چقدر می‌ارزد»، AUM می‌گوید «کل این صندوق چقدر بزرگ است». یک صندوق کوچک (AUM کم) می‌تواند NAV بالایی داشته باشد و برعکس؛ اندازه واحد و اندازه کل صندوق دو چیز کاملاً جدا هستند.